Glosario cripto

Glosario de trading de criptomonedas en lenguaje claro — todos los términos que aparecen en DEGEN.TERMINAL y en DEGEN ACADEMY: desde liquidaciones y funding hasta bloques de órdenes, valor esperado y aversión a las pérdidas. Gratis y sin la jerga que nadie te explica.

Datos de mercado

Altseason (temporada de altcoins) — La altseason es un período en el que las altcoins, en general, rinden mejor que Bitcoin. Suele medirse como la proporción de las principales monedas que superan el rendimiento de Bitcoin en una ventana de, por ejemplo, 30 o 90 días. Las altseasons tienden a venir después de la fortaleza de Bitcoin y de un mayor apetito por el riesgo, y normalmente coinciden con una caída de la dominancia de Bitcoin.

Apalancamiento — El apalancamiento es capital prestado que multiplica el tamaño de una posición respecto a los fondos propios del trader. Amplifica tanto las ganancias como las pérdidas y, sobre todo, acorta la distancia hasta la liquidación — así que con apalancamiento alto un retroceso normal puede borrar la posición antes de que la idea tenga tiempo de funcionar.

Capitalización de mercado — La capitalización de mercado es el precio actual de una moneda multiplicado por su oferta en circulación — una medida aproximada de su tamaño total. Sirve para clasificar monedas y para estimar cuánto capital haría falta para moverla. Un precio bajo no significa «barato»: una moneda con una oferta enorme puede tener una capitalización gigante.

Dominancia de Bitcoin — La dominancia de Bitcoin es la participación de Bitcoin en la capitalización total del mercado cripto, expresada en porcentaje. Una dominancia creciente significa que el capital rota hacia Bitcoin (a menudo durante el miedo); una dominancia que cae suele señalar una «altseason» en la que las altcoins rinden mejor. Es una lectura rápida de hacia dónde fluye el dinero en el mercado.

Futuros perpetuos (perps) — Un futuro perpetuo (o «perp») es un contrato de derivados que sigue el precio de un activo pero nunca vence. En lugar de una fecha de liquidación, usa una tasa de financiación (funding) para mantener su precio anclado al spot. Los perps dominan el volumen de trading cripto y son donde ocurre casi todo el apalancamiento, el funding y las liquidaciones.

Índice de Miedo y Codicia — El Índice de Miedo y Codicia cripto es un medidor de sentimiento de 0 (miedo extremo) a 100 (codicia extrema), construido a partir de volatilidad, momentum, redes sociales y otros datos. El miedo extremo puede marcar suelos de capitulación y la codicia extrema, techos de euforia, así que los contrarios miran los extremos y no el centro.

Interés abierto (OI) — El interés abierto (OI) es el número total de contratos de derivados abiertos en este momento — una medida de cuánto dinero hay en el mercado. Un OI que sube junto con el precio significa que entra dinero nuevo y el movimiento es real; un OI que sube mientras el precio cae significa que se amontonan cortos nuevos; un OI que baja suele indicar que se están cerrando posiciones y el movimiento se agota.

Largo y corto (long/short) — Ponerse largo (long) es apostar a que el precio suba; ponerse corto (short) es apostar a que baje. En derivados, un corto se abre vendiendo un contrato que no posees para recomprarlo después. El balance entre largos y cortos, y dónde están sus stop-loss, es uno de los grandes motores de los movimientos de corto plazo.

Liquidación — Una liquidación es el cierre forzoso de una posición apalancada cuando al trader se le acaba el margen: el exchange la cierra a precio de mercado de forma automática. Las liquidaciones de largos generan ventas forzadas (empujan el precio hacia abajo); las de cortos generan compras forzadas (empujan el precio hacia arriba). Como cada liquidación acerca el precio a más liquidaciones, se encadenan en cascada — por eso las criptos pueden caer o dispararse varios por ciento en minutos.

Long squeeze (compresión de largos) — Un long squeeze es una caída brusca causada por largos sobreapalancados que son liquidados. A medida que el precio cae hacia un cúmulo de niveles de liquidación de largos, la venta forzada empuja el precio más abajo y dispara más liquidaciones de largos. Es la imagen espejo de un short squeeze y es común tras períodos de posicionamiento codicioso y muy cargado en largos.

Mercado spot — El mercado spot es donde compras o vendes el activo real con entrega inmediata, al precio actual, sin apalancamiento ni vencimiento. Se contrapone a los derivados como los futuros perpetuos. La presión de compra y venta en spot es la base de la oferta y la demanda «reales» de una moneda.

Short squeeze (compresión de cortos) — Un short squeeze es un rally brusco causado por cortos forzados a recomprar sus posiciones. Cuando el precio sube hacia un cúmulo de liquidaciones de cortos, esa compra forzada empuja el precio más arriba y dispara más liquidaciones de cortos en cascada. Un funding muy negativo y un interés abierto alto son el combustible clásico de un squeeze.

Slippage (deslizamiento) — El slippage es la diferencia entre el precio que esperabas y el precio que realmente obtuviste cuando se ejecuta una orden. Crece en mercados rápidos o con poca liquidez y en órdenes grandes, y es una de las razones por las que una orden de mercado durante la volatilidad puede ejecutarse lejos del último precio impreso.

Tasa de financiación (funding) — El funding es un pago periódico entre traders en largo y en corto que mantiene el precio de un futuro perpetuo anclado al precio spot. Un funding positivo significa que los largos pagan a los cortos (la multitud está cargada en largos); uno negativo, que los cortos pagan a los largos. Un funding extremo señala un posicionamiento amontonado en un solo lado, que muchas veces antecede a un squeeze en la dirección contraria.

Método y gráficos

Acumulación de Wyckoff — La acumulación de Wyckoff describe cómo los grandes jugadores construyen posiciones en silencio en un suelo de mercado, en una secuencia repetible: un clímax de ventas, un rally automático, un test secundario, un Spring opcional (una última caza de stops bajo el mínimo), un último punto de soporte y, por fin, una señal de fortaleza. Reconocer la fase ayuda al trader a distinguir un suelo real de una pausa pasajera.

Barrido de liquidez (liquidity sweep) — Un barrido de liquidez (liquidity sweep) ocurre cuando el precio pincha un nivel obvio — como máximos o mínimos iguales — para disparar los stop-loss acumulados ahí, y enseguida revierte. Los grandes jugadores usan esos stops como la liquidez que necesitan para ejecutar sus propias órdenes, así que el movimiento real suele empezar después del barrido, no antes. El flujo de órdenes (CVD) ayuda a distinguir un barrido genuino de una ruptura fallida.

Bloque de órdenes (order block) — Un bloque de órdenes (order block) es la última vela de dirección contraria antes de un movimiento impulsivo fuerte — un bloque de órdenes alcista es la última vela bajista antes de un rally brusco. Marca la zona donde un gran jugador probablemente ejecutó una orden de tamaño, así que el precio suele reaccionar de nuevo al volver. Los bloques de órdenes intactos en zona de descuento se consideran los más fiables.

Cambio de carácter (ChoCH) — Un cambio de carácter (ChoCH) es la primera ruptura de estructura en contra de la tendencia vigente — un aviso temprano de que el momentum podría estar girando. Un ChoCH por sí solo no es un giro confirmado; lo habitual es esperar un nuevo mínimo más alto (o un máximo más bajo) y después una ruptura de estructura en la nueva dirección antes de confiar en él.

CVD — El CVD (delta de volumen acumulado) registra la compra agresiva menos la venta agresiva, acumulada en el tiempo, para revelar quién manda de verdad. Un precio que sube mientras el CVD cae advierte de un rally que se está vendiendo en silencio; un precio que cae mientras el CVD sube puede señalar acumulación oculta — una pista útil de giro, pero el CVD es un proxy agregado y dependiente del exchange, así que úsalo con confluencia. En un barrido, un salto brusco del CVD respalda un movimiento genuino.

Estructura de mercado — La estructura de mercado es la secuencia de máximos y mínimos relevantes que define una tendencia: máximos más altos y mínimos más altos es una tendencia alcista; máximos más bajos y mínimos más bajos, una bajista; sin una secuencia clara, un rango. La estructura se lee con velas cerradas, no con mechas, y la estructura de la temporalidad mayor manda sobre la de la menor.

Fair value gap (FVG / desequilibrio) — Un fair value gap (FVG) es un desequilibrio que deja un movimiento violento, definido como el hueco entre el máximo de la primera vela y el mínimo de la tercera (o viceversa). Los mercados tienden a volver y «rellenar» estos huecos, así que un FVG sin rellenar puede actuar como imán y como zona de reacción. Combina con mucha fuerza con un bloque de órdenes en el mismo nivel.

MACD — El MACD (convergencia/divergencia de medias móviles) es un indicador de momentum construido a partir de la diferencia entre dos medias móviles, más una línea de señal y un histograma. Los cruces y el giro del histograma se usan para detectar cambios de momentum. Como todos los indicadores, va por detrás del precio y funciona mejor como confirmación que como señal por sí sola.

Máximos y mínimos iguales (EQH/EQL) — Los máximos iguales (EQH) y los mínimos iguales (EQL) son dos o más puntos relevantes casi al mismo precio. Como son obvios, los stop-loss se amontonan justo más allá de ellos, formando bolsas de liquidez que los jugadores grandes atacan con un barrido. Un cúmulo de stops por encima del precio puede ser combustible para subir; uno por debajo, para bajar.

Perfil de volumen y POC — Un perfil de volumen muestra cuánto volumen se negoció en cada precio en lugar de en el tiempo. El Punto de Control (POC) es el precio con más volumen — el imán más fuerte del gráfico — y el Área de Valor concentra cerca del 70 % del volumen. Las zonas de bajo volumen suelen cruzarse rápido, mientras que las de alto volumen actúan como soporte y resistencia fuertes.

Premium y descuento — Dividir un rango de precio en su punto medio (50 %) define el premium (la mitad superior, «caro») y el descuento (la mitad inferior, «barato»). Un sesgo disciplinado común es buscar largos solo en la zona de descuento y cortos solo en la de premium, mejorando la relación beneficio/riesgo de las entradas. Las zonas dependen de qué rango midas.

RSI — El RSI (índice de fuerza relativa) es un oscilador de momentum de 0 a 100 que mide la velocidad y el tamaño de los cambios recientes de precio. Lecturas por encima de 70 se suelen llamar sobrecompra y por debajo de 30, sobreventa, pero en tendencias fuertes el RSI puede quedarse en el extremo mucho tiempo. Su señal más útil es la divergencia — cuando el precio y el RSI no concuerdan.

Ruptura de estructura (BOS) — Una ruptura de estructura (BOS) ocurre cuando el precio rompe un punto relevante en la dirección de la tendencia vigente, confirmando su continuación. En una tendencia alcista, romper el máximo previo es un BOS alcista. Es distinto de un cambio de carácter (ChoCH), que rompe en contra de la tendencia e insinúa un giro en lugar de una continuación.

Soporte y resistencia — El soporte es una zona de precio donde la compra ha intervenido de forma repetida; la resistencia, una zona donde lo ha hecho la venta. Son áreas, no líneas exactas, y su fuerza viene del número de factores independientes que apuntan a ellas. Cuando un soporte se rompe, suele convertirse en resistencia, y viceversa — lo que se conoce como cambio de rol.

Vela (japonesa) — Una vela resume el precio de un período con cuatro valores: apertura, máximo, mínimo y cierre. El cuerpo muestra el rango de apertura a cierre (quién ganó el período) y las mechas, los extremos que fueron rechazados. Una vela es información, no una señal — el significado viene de dónde se forma, por ejemplo en un nivel clave.

VWAP — El VWAP (precio medio ponderado por volumen) es el precio promedio de un período ponderado por volumen, así que refleja dónde ocurrió de verdad la mayor parte del trading. Las instituciones lo usan como referencia de valor justo para ejecutar, lo que hace que actúe como imán y como soporte/resistencia dinámico. Un VWAP anclado arranca desde un evento elegido, como un máximo o un mínimo importante.

Riesgo y estadística

Caída máxima (drawdown) — Un drawdown es la caída desde un pico del valor de la cuenta hasta el siguiente valle, normalmente en porcentaje. La recuperación no es lineal: un drawdown del 30 % exige una ganancia del 42,8 % para volver al punto de partida, y uno del 50 % necesita el 100 %. Mantener baja la caída máxima (a menudo por debajo del 20 %) es un objetivo central de la gestión de riesgo.

Criterio de Kelly — El criterio de Kelly es una fórmula para el tamaño de posición que maximiza el crecimiento a largo plazo dada tu ventaja y tu relación beneficio/riesgo. El Kelly completo es demasiado agresivo en la práctica, porque pequeños errores al estimar la probabilidad de ganar pueden arruinar una cuenta, así que los traders usan una fracción (medio Kelly o menos) y limitan cada operación a un pequeño porcentaje del capital.

Exponente de Hurst — El exponente de Hurst es una medida estadística de si una serie de precios tiende o revierte a su media. Valores por encima de 0,5 indican comportamiento tendencial, alrededor de 0,5 indican aleatoriedad y por debajo de 0,5 indican reversión a la media. Los traders lo usan como filtro para decidir si al régimen actual le conviene seguir la tendencia o operar a contratendencia.

Factor de beneficio — El factor de beneficio es la ganancia bruta dividida por la pérdida bruta en un conjunto de operaciones. Un valor por encima de 1,0 significa que la estrategia es rentable en neto, y por encima de aproximadamente 1,5 sugiere una ventaja genuina y duradera. Es uno de los números individuales más simples para juzgar si una estrategia realmente funciona.

Ratio de Sharpe — El ratio de Sharpe mide el rendimiento por unidad de riesgo total (volatilidad). Un Sharpe más alto significa rendimientos más suaves y eficientes; por encima de 1,0 se considera, en general, sólido. Como penaliza toda la volatilidad, incluida la alcista, puede subestimar estrategias que tienen operaciones ganadoras grandes.

Ratio de Sortino — El ratio de Sortino es un refinamiento del ratio de Sharpe que solo penaliza la volatilidad a la baja, no las grandes operaciones ganadoras. Para estrategias de trading con pagos asimétricos y de alta relación beneficio/riesgo suele ser más informativo que el Sharpe, porque premia en lugar de castigar las ganancias grandes.

Relación beneficio/riesgo (R:R) — La relación beneficio/riesgo compara cuánto puedes ganar frente a cuánto arriesgas en una operación. A 1:2 arriesgas una unidad para ganar dos. Cuanto mayor es la relación, menor es el win rate que necesitas para no perder — el win rate de equilibrio es 1 ÷ (1 + R:R), así que una operación 1:2 solo necesita acertar cerca del 33 % de las veces.

Stop-loss — Un stop-loss es una salida prefijada que cierra una operación en cuanto el precio alcanza un nivel donde la idea original queda invalidada — no un porcentaje arbitrario. Se coloca al abrir la operación y nunca se mueve en contra de la posición. Mover o quitar los stops es uno de los hábitos más caros del trading.

Take-profit — Un take-profit es una salida prefijada que cierra parte o toda una posición en cuanto el precio alcanza un objetivo. Muchos traders salen por partes — toman ganancia parcial en un primer objetivo y mueven el stop a punto de equilibrio — para asegurar ganancias dejando espacio a un movimiento mayor. Decidir los objetivos antes de entrar quita la emoción de la salida.

Tamaño de posición (sizing) — Definir el tamaño de posición es decidir cuánto capital — y por tanto cuánto riesgo — pones en una operación. La regla más enseñada es arriesgar solo un 1–2 % de la cuenta por operación, para que ninguna pérdida ni racha perdedora cause un daño permanente. El sizing, y no las entradas, es lo que más a menudo separa a los traders que sobreviven de los que revientan la cuenta.

Valor esperado (EV) — El valor esperado es la ganancia o pérdida promedio de una operación a lo largo de muchas repeticiones: EV = probabilidad de ganar × beneficio − probabilidad de perder × riesgo. Una estrategia con EV positivo gana dinero con el tiempo aunque pierda operaciones individuales. Es la única métrica que determina la rentabilidad a largo plazo, por eso un win rate bajo aún puede ser muy rentable con una relación beneficio/riesgo lo bastante grande.

Win rate (tasa de aciertos) — El win rate es el porcentaje de operaciones que cierran en ganancia. Por sí solo es engañoso: un win rate del 70 % puede perder dinero si los perdedores son grandes, mientras que uno del 35 % puede ser muy rentable con una relación beneficio/riesgo alta. Lee siempre el win rate junto con la relación beneficio/riesgo y el valor esperado.

Psicología del mercado

Aversión a las pérdidas — La aversión a las pérdidas es el sesgo cognitivo por el cual el dolor de una pérdida se siente mucho más que el placer de una ganancia equivalente — los estudios lo sitúan en torno a 2,25 veces. En el trading hace que la gente aguante demasiado las posiciones perdedoras (para evitar el dolor de realizar la pérdida) y cierre demasiado pronto las ganadoras, que es justo lo contrario de lo correcto.

Ciclo de emociones del mercado — El ciclo de emociones del mercado es el arco repetido del sentimiento de la multitud que mueve el precio: optimismo, entusiasmo, euforia (el techo, máximo riesgo financiero), luego ansiedad, negación, pánico y capitulación (el suelo, máxima oportunidad), seguidos de incredulidad y esperanza. El dinero inteligente tiende a vender en la euforia y a comprar en la capitulación.

Efecto disposición — El efecto disposición es la tendencia bien documentada a vender las posiciones ganadoras demasiado pronto y a aguantar las perdedoras demasiado tiempo. Lo impulsan la aversión a las pérdidas y el deseo de tener razón, y convierte en silencio una estrategia neutral en una perdedora. La solución es dejar que el mercado, y no tus emociones, decida las salidas.

FOMO — El FOMO — miedo a quedarse fuera (Fear Of Missing Out) — es el impulso de saltar a un movimiento que ya está corriendo porque verlo irse sin ti se vuelve insoportable. Suele meter a los traders cerca del techo, justo antes de un retroceso. La sensación de urgencia es en sí misma una antiseñal: cuanto más urgente se siente una operación, peor suele ser.

Reflexividad — La reflexividad, un concepto de George Soros, es el bucle de retroalimentación en el que las creencias de los participantes cambian la propia realidad que observan: los precios al alza atraen compradores, lo que empuja los precios más arriba y refuerza la creencia. El bucle acaba rompiéndose cuando la narrativa se queda sin compradores nuevos y la realidad no confirma las expectativas — a menudo de forma violenta.

Teoría prospectiva — La teoría prospectiva, de Kahneman y Tversky, describe cómo la gente evalúa de verdad las decisiones bajo riesgo: las pérdidas pesan más que las ganancias, las decisiones se toman respecto a un punto de referencia (como tu precio de entrada) y las probabilidades pequeñas se sobrevaloran. Explica muchos errores de trading, como recortar las ganadoras y apostar para evitar una pérdida segura.

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