Крипто-глоссарий

Глоссарий крипто-трейдинга простым языком — все термины, что встречаются на DEGEN.TERMINAL и в DEGEN ACADEMY: от ликвидаций и фандинга до ордер-блоков, матожидания и неприятия потерь. Бесплатно и без жаргона, который никто не объясняет.

Рыночные данные

Альтсезон — Альтсезон — период, когда альткоины в целом обгоняют биткоин. Часто измеряется долей топ-монет, обогнавших биткоин за окно в 30 или 90 дней. Альтсезоны обычно идут вслед за силой биткоина и ростом аппетита к риску и совпадают с падением доминации биткоина.

Бессрочные фьючерсы (перп) — Бессрочный фьючерс (перпетуал, перп) — деривативный контракт, который следует за ценой актива, но никогда не экспирируется. Вместо даты расчёта он использует фандинг, чтобы держаться у спота. Перпы дают основной объём торгов в крипте — именно там живут плечо, фандинг и ликвидации.

Доминация биткоина — Доминация биткоина — доля биткоина в общей капитализации рынка, в процентах. Рост доминации — капитал перетекает в биткоин (часто на страхе); падение часто сигналит об «альтсезоне», когда альты обгоняют. Быстрый способ понять, куда течёт капитал по рынку.

Индекс страха и жадности — Индекс страха и жадности — измеритель настроений от 0 (крайний страх) до 100 (крайняя жадность), собранный из волатильности, моментума, соцсетей и других данных. Крайний страх может отмечать дно-капитуляцию, крайняя жадность — эйфорический топ, поэтому контрарианцы смотрят на крайности, а не на середину.

Капитализация — Капитализация — текущая цена монеты, умноженная на оборотное предложение; грубая мера её размера. По ней ранжируют монеты и оценивают, сколько денег нужно, чтобы её сдвинуть. Низкая цена не значит «дёшево»: монета с огромным предложением может иметь большую капитализацию.

Кредитное плечо (плечо) — Кредитное плечо — заёмный капитал, увеличивающий размер позиции относительно своих средств. Оно усиливает и прибыль, и убыток, и главное — сокращает расстояние до ликвидации: с большим плечом обычный откат вынесет позицию ещё до того, как идея успеет сработать.

Ликвидация — Ликвидация — это принудительное закрытие позиции с плечом, когда у трейдера заканчивается маржа: биржа закрывает её по рынку автоматически. Ликвидации лонгов создают принудительные продажи (давят цену вниз), ликвидации шортов — принудительные покупки (толкают цену вверх). Каждая ликвидация двигает цену к новым ликвидациям, поэтому они идут каскадом — вот почему крипта улетает на несколько процентов за минуты.

Лонг и шорт — Лонг — ставка на рост цены; шорт — ставка на падение. В деривативах шорт открывают, продавая контракт, которого у тебя нет, чтобы выкупить позже. Баланс лонгов и шортов и то, где стоят их стопы, — один из главных драйверов краткосрочных движений.

Лонг-сквиз — Лонг-сквиз — резкое падение из-за ликвидации перегруженных лонгов. Когда цена падает в кластер уровней ликвидаций лонгов, принудительные продажи давят цену ниже и запускают новые ликвидации. Это зеркало шорт-сквиза, частое после жадного, перегруженного в лонг позиционирования.

Открытый интерес (OI) — Открытый интерес (OI) — общее число открытых деривативных контрактов, мера того, сколько денег в рынке. Рост OI вместе с ростом цены — заходят новые деньги, движение настоящее; рост OI при падении цены — набегают новые шорты; падение OI обычно значит, что позиции закрываются и движение выдыхается.

Проскальзывание — Проскальзывание — разница между ожидаемой ценой и той, по которой ордер реально исполнился. Оно растёт на быстром или тонком рынке и на крупных ордерах — одна из причин, почему рыночный ордер в волатильность исполняется далеко от последней цены.

Спот — Спот — рынок, где ты покупаешь или продаёшь сам актив с немедленной поставкой по текущей цене, без плеча и экспирации. В отличие от деривативов вроде перпов, спотовый спрос и предложение — это «настоящий» спрос на монету.

Ставка финансирования (фандинг) — Фандинг — периодический платёж между лонгами и шортами, который держит цену перпетуала привязанной к споту. Положительный фандинг — лонги платят шортам (толпа сидит в лонгах); отрицательный — шорты платят лонгам. Экстремальный фандинг сигналит о перекошенном одностороннем позиционировании, за которым часто следует сквиз в обратную сторону.

Шорт-сквиз — Шорт-сквиз — резкий рост из-за того, что шорты вынуждены откупать позиции. Когда цена входит в кластер ликвидаций шортов, эти принудительные покупки толкают цену выше, запуская новые ликвидации каскадом. Сильно отрицательный фандинг и высокий открытый интерес — классическое топливо для сквиза.

Метод и графики

CVD — Кумулятивная дельта объёма (CVD) считает агрессивные покупки минус агрессивные продажи, накапливая со временем, чтобы показать, кто реально рулит. Рост цены при падении CVD предупреждает, что ралли тихо распродают; падение цены при росте CVD может сигналить о скрытом накоплении — полезный сигнал разворота, но CVD — это агрегированный, зависящий от биржи прокси, так что нужна конфлюенция. При свипе резкий скачок CVD подтверждает, что движение настоящее.

MACD — MACD — индикатор моментума из разницы двух скользящих средних плюс сигнальная линия и гистограмма. Пересечения и разворот гистограммы используют, чтобы поймать смену моментума. Как все индикаторы, он запаздывает за ценой и работает лучше как подтверждение, а не как самостоятельный сигнал.

RSI — RSI (индекс относительной силы) — осциллятор моментума от 0 до 100, измеряющий скорость и размер недавних изменений цены. Выше 70 называют перекупленностью, ниже 30 — перепроданностью, но в сильном тренде RSI может долго торчать в крайностях. Самый полезный сигнал — дивергенция, когда цена и RSI расходятся.

VWAP — VWAP (средневзвешенная по объёму цена) — средняя цена за период, взвешенная по объёму, то есть где реально проходила торговля. Институционалы используют её как ориентир справедливой цены для исполнения, из-за чего она работает как магнит и динамическая поддержка/сопротивление. Якорный VWAP стартует от выбранного события — крупного хая или лоя.

Имбаланс (FVG) — FVG (fair value gap, имбаланс справедливой цены) — разрыв, оставленный резким движением: гэп между максимумом первой свечи и минимумом третьей (или наоборот). Рынок склонен возвращаться и «закрывать» такие гэпы, поэтому незакрытый FVG работает как магнит и зона реакции. Особенно мощно в паре с ордер-блоком на том же уровне.

Накопление по Вайкоффу — Накопление по Вайкоффу описывает, как крупные игроки тихо набирают позицию у дна по повторяющейся схеме: кульминация продаж, автоматическое ралли, вторичный тест, опциональный Спринг (финальный сбор стопов под лоем), последняя точка поддержки и наконец признак силы. Умение распознать фазу помогает отличить настоящее дно от временной паузы.

Ордер-блок (order block) — Ордер-блок — последняя свеча противоположного направления перед сильным импульсом: бычий ордер-блок — финальная медвежья свеча перед резким ралли. Он отмечает зону, где крупный игрок вероятно набрал крупный ордер, поэтому цена часто реагирует на неё при возврате. Нетронутые ордер-блоки в зоне дисконта считаются самыми надёжными.

Поддержка и сопротивление — Поддержка — зона, где покупатели снова и снова вступают; сопротивление — где вступают продавцы. Это области, а не точные линии, и их сила — в числе независимых факторов, указывающих на них. Пробитая поддержка часто превращается в сопротивление и наоборот — это смена ролей.

Премиум и дисконт — Разделив диапазон по середине (50%), получаем премиум (верхняя половина, «дорого») и дисконт (нижняя половина, «дёшево»). Дисциплинированный подход — искать лонги только в дисконте, а шорты только в премиуме, улучшая соотношение риск/прибыль. Зоны зависят от того, какой именно диапазон ты меряешь.

Профиль объёма и POC — Профиль объёма показывает, сколько объёма наторговано на каждой цене, а не во времени. Точка контроля (POC) — цена с наибольшим объёмом, самый сильный магнит на графике, а Зона стоимости держит около 70% объёма. Зоны низкого объёма цена проходит быстро, зоны высокого — работают как сильная поддержка и сопротивление.

Равные хаи и лои — Равные хаи (EQH) и равные лои (EQL) — две и более свинг-точки почти на одной цене. Поскольку они очевидны, стопы скапливаются сразу за ними, образуя пулы ликвидности, которые крупные игроки снимают свипом. Кластер стопов над ценой — топливо для движения вверх, под ценой — для движения вниз.

Свеча — Свеча сжимает цену за период в четыре значения: открытие, максимум, минимум, закрытие. Тело показывает диапазон от открытия до закрытия (кто победил), фитили — отвергнутые крайности. Свеча — это информация, а не сигнал: смысл придаёт место, где она формируется, например на важном уровне.

Слом структуры (BOS) — Слом структуры (BOS) — когда цена пробивает свинг-точку в сторону текущего тренда, подтверждая продолжение. В аптренде пробой предыдущего хая — бычий BOS. Это не то же, что Change of Character (ChoCH), который ломает против тренда и намекает на разворот, а не на продолжение.

Смена характера (ChoCH) — Смена характера (ChoCH) — первый слом структуры против текущего тренда, ранний звоночек, что моментум может меняться. Сам по себе ChoCH — ещё не подтверждённый разворот; трейдеры обычно ждут новый более высокий лой (или более низкий хай) и затем BOS в новую сторону, прежде чем верить ему.

Снятие ликвидности (свип) — Снятие ликвидности (liquidity sweep) — когда цена прокалывает очевидный уровень (например, равные хаи или лои), снимает скопившиеся там стопы и быстро разворачивается обратно. Крупные игроки используют эти стопы как ликвидность для своих ордеров, поэтому настоящее движение часто начинается уже после свипа. Поток ордеров (CVD) помогает отличить настоящий свип от ложного пробоя.

Структура рынка — Структура рынка — последовательность свинг-хаёв и лоёв, задающая тренд: выше хаи и выше лои — аптренд; ниже хаи и ниже лои — даунтренд; нет чёткой последовательности — флэт. Читать структуру нужно по закрытым свечам, а не по фитилям, и структура старшего таймфрейма важнее младшего.

Риск и статистика

Винрейт — Винрейт — доля сделок, закрытых в плюс. Сам по себе он обманчив: 70% винрейт может терять деньги при крупных убытках, а 35% — быть очень прибыльным при высоком соотношении прибыль/риск. Всегда читай винрейт вместе с соотношением прибыль/риск и матожиданием.

Коэффициент Сортино — Коэффициент Сортино — уточнение Шарпа, штрафующее только волатильность убытков, а не крупные выигрышные сделки. Для стратегий с асимметричными, высокими по прибыли/риску выплатами он часто информативнее Шарпа, потому что вознаграждает, а не наказывает большие выигрыши.

Коэффициент Шарпа — Коэффициент Шарпа измеряет доходность на единицу общего риска (волатильности). Чем выше Шарп, тем более гладкая и эффективная доходность; выше 1,0 обычно считается крепким. Поскольку он штрафует любую волатильность, включая рост, он может занижать стратегии с крупными выигрышными сделками.

Критерий Келли — Критерий Келли — формула размера позиции, максимизирующего долгосрочный рост при твоём преимуществе и соотношении прибыль/риск. Полный Келли на практике слишком агрессивен: малые ошибки в оценке вероятности выигрыша могут уничтожить счёт, поэтому берут долю (половину Келли или меньше) и ограничивают каждую сделку парой процентов капитала.

Матожидание (EV) — Матожидание — средний профит или убыток сделки на длинной дистанции: EV = вероятность выигрыша × прибыль − вероятность проигрыша × риск. Стратегия с положительным EV зарабатывает со временем, даже проигрывая отдельные сделки. Это единственная метрика, которая определяет долгосрочную прибыльность — поэтому низкий винрейт может быть очень прибыльным при достаточно большом соотношении прибыль/риск.

Показатель Хёрста — Показатель Хёрста — статистическая мера того, трендит ли ценовой ряд или возвращается к среднему. Значения выше 0,5 указывают на трендовость, около 0,5 — на случайность, ниже 0,5 — на возврат к среднему. Трейдеры используют его как фильтр, чтобы решить, что подходит текущему режиму — следование тренду или контртренд.

Просадка — Просадка — падение от пика стоимости счёта до последующего дна, обычно в процентах. Восстановление нелинейно: просадка 30% требует +42,8% для возврата к нулю, а 50% — уже +100%. Держать максимальную просадку низкой (часто до 20%) — ключевая цель риск-менеджмента.

Профит-фактор — Профит-фактор — валовая прибыль, делённая на валовой убыток по серии сделок. Значение выше 1,0 значит, что стратегия в плюс, а выше примерно 1,5 намекает на настоящее, устойчивое преимущество. Одно из самых простых чисел, по которому судят, работает ли стратегия.

Размер позиции — Размер позиции (его расчёт ещё называют сайзингом) — решение, сколько капитала (и значит, сколько риска) вложить в сделку. Широко известное правило — рисковать лишь 1–2% счёта на сделку, чтобы ни один убыток или серия убытков не нанесли непоправимого. Именно сайзинг, а не точки входа, чаще всего отделяет выживших трейдеров от тех, кто слил счёт.

Риск/прибыль (R:R) — Соотношение прибыль/риск сравнивает, сколько можешь получить, с тем, сколько рискуешь. При 1:2 ты рискуешь одной единицей ради двух. Чем выше соотношение, тем меньший винрейт нужен для безубытка — порог безубытка равен 1 ÷ (1 + R:R), так что сделке 1:2 достаточно выигрывать около 33% времени.

Стоп-лосс — Стоп-лосс — заранее заданный выход, закрывающий сделку, когда цена достигает уровня, где исходная идея опровергнута, а не произвольный процент. Его ставят при открытии сделки и никогда не двигают против позиции. Двигать или убирать стопы — одна из самых дорогих привычек в трейдинге.

Тейк-профит — Тейк-профит — заранее заданный выход, закрывающий часть или всю позицию при достижении цели. Многие выходят частями — фиксируют часть на первой цели и переносят стоп в безубыток — чтобы зафиксировать прибыль, оставляя место большему движению. Решённые до входа цели убирают эмоции из выхода.

Психология рынка

FOMO — FOMO — страх упустить (Fear Of Missing Out) — порыв запрыгнуть в уже бегущее движение, потому что смотреть, как оно уходит без тебя, невыносимо. Обычно затаскивает у самого топа, прямо перед откатом. Чувство срочности само по себе — анти-сигнал: чем срочнее ощущается сделка, тем хуже она обычно.

Неприятие потерь — Неприятие потерь — когнитивное искажение, при котором боль потери ощущается куда сильнее удовольствия от равной прибыли — исследования дают около 2,25 раза. В трейдинге оно заставляет держать убыточные позиции слишком долго (избегая боли фиксации убытка) и закрывать прибыльные слишком рано — а это ровно противоположно тому, что нужно.

Рефлексивность — Рефлексивность, концепция Джорджа Сороса, — петля обратной связи, где убеждения участников меняют саму реальность, которую они наблюдают: растущие цены притягивают покупателей, что толкает цены выше, усиливая убеждение. Петля рвётся, когда нарратив исчерпывает новых покупателей и реальность перестаёт подтверждать ожидания — часто резко.

Теория перспектив — Теория перспектив Канемана и Тверски описывает, как люди реально оценивают рискованные выборы: потери весят больше выигрышей, решения принимаются относительно точки отсчёта (вроде цены входа), а малые вероятности переоцениваются. Она объясняет многие ошибки трейдеров — обрезание прибылей и азарт ради избегания верного убытка.

Цикл рыночных эмоций — Цикл рыночных эмоций — повторяющаяся дуга настроений толпы, двигающая цену: оптимизм, азарт, эйфория (топ, максимальный финансовый риск), затем тревога, отрицание, паника и капитуляция (дно, максимальная возможность), за которыми идут неверие и надежда. Умные деньги склонны продавать в эйфорию и покупать в капитуляцию.

Эффект диспозиции — Эффект диспозиции — хорошо задокументированная склонность продавать прибыльные позиции слишком рано и держать убыточные слишком долго. Он движим неприятием потерь и желанием быть правым и тихо превращает нейтральную стратегию в убыточную. Лечение — давать рынку, а не своим чувствам, решать выходы.

FAQ