Kripto sözlüğü

Kripto al-sat terimlerinin sade Türkçe sözlüğü — DEGEN.TERMINAL ve DEGEN ACADEMY genelinde geçen tüm kavramlar: likidasyon ve fonlamadan order block, beklenen değer ve kayıptan kaçınmaya kadar. Ücretsiz ve kimsenin açıklamadığı jargon olmadan.

Piyasa verisi

Açık pozisyon (OI) — Açık pozisyon (open interest, OI), o an açık olan toplam türev kontratı sayısıdır — piyasada ne kadar para olduğunun ölçüsü. Fiyat yükselirken OI'nin artması yeni para girdiğini ve hareketin gerçek olduğunu gösterir; fiyat düşerken OI'nin artması yeni shortların yığıldığını gösterir; OI'nin düşmesi genelde pozisyonların kapandığını ve hareketin bittiğini gösterir.

Altsezon — Altsezon, altcoinlerin genel olarak Bitcoin'i geride bıraktığı dönemdir. Çoğu zaman, 30 ya da 90 gün gibi bir pencerede Bitcoin'in getirisini geçen en büyük coinlerin oranıyla ölçülür. Altsezonlar genelde Bitcoin'in güçlenmesinin ve risk iştahının artmasının ardından gelir, çoğu kez düşen Bitcoin dominansıyla aynı döneme denk düşer.

Bitcoin dominansı — Bitcoin dominansı, Bitcoin'in toplam kripto piyasa değeri içindeki payıdır, yüzde olarak gösterilir. Yükselen dominans sermayenin Bitcoin'e döndüğünü gösterir (çoğu zaman korku anlarında); düşen dominans genelde altcoinlerin öne geçtiği bir 'altsezon' sinyali verir. Piyasada paranın nereye aktığını hızlıca okumanı sağlar.

Fonlama oranı (funding) — Fonlama, vadesiz (perpetual) vadeli işlem kontratını spot fiyata bağlı tutan, long ve short traderlar arasındaki periyodik ödemedir. Pozitif fonlama longların shortlara ödediği anlamına gelir (kalabalık long tarafta); negatif fonlama shortların longlara ödediği anlamına gelir. Aşırı fonlama, kalabalığın tek tarafa yığıldığını gösterir ki bunu çoğu zaman ters yöne bir squeeze izler.

Kaldıraç — Kaldıraç, pozisyonun büyüklüğünü traderın kendi parasına kıyasla katlayan ödünç sermayedir. Hem kazancı hem zararı büyütür ve en önemlisi likidasyona olan mesafeyi kısaltır — yani yüksek kaldıraçta sıradan bir geri çekilme bile, fikrin işlemesine fırsat kalmadan pozisyonu silip atabilir.

Kayma (slippage) — Kayma (slippage), bir emir gerçekleştiğinde beklediğin fiyat ile gerçekte aldığın fiyat arasındaki farktır. Hızlı ya da likiditesi ince piyasalarda ve büyük emirlerde artar; oynaklık anında piyasa emrinin son görünen fiyattan çok uzakta gerçekleşmesinin sebeplerinden biridir.

Korku ve Açgözlülük Endeksi — Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi, 0 (aşırı korku) ile 100 (aşırı açgözlülük) arasında değişen; oynaklık, momentum, sosyal medya ve başka girdilerden hesaplanan bir duygu göstergesidir. Aşırı korku teslimiyet diplerini, aşırı açgözlülük ise coşku tepelerini işaretleyebilir; bu yüzden kontrarian'lar ortaya değil uçlara bakar.

Likidasyon — Likidasyon, traderın marjı bittiğinde kaldıraçlı pozisyonun zorla kapatılmasıdır — borsa pozisyonu otomatik olarak piyasa fiyatından kapatır. Long likidasyonları zorunlu satış yaratır (fiyatı aşağı bastırır), short likidasyonları zorunlu alım yaratır (fiyatı yukarı iter). Her likidasyon fiyatı yeni likidasyonlara doğru ittiği için zincirleme gider — kriptonun dakikalar içinde yüzde birkaç düşmesinin ya da fırlamasının sebebi de bu.

Long squeeze — Long squeeze, aşırı kaldıraçlı longların likide edilmesiyle oluşan sert bir düşüştür. Fiyat bir long likidasyon seviyeleri kümesine düştükçe, zorunlu satış fiyatı daha da aşağı bastırır ve yeni long likidasyonlarını tetikler. Short squeeze'in ayna görüntüsüdür ve açgözlü, ağır long pozisyonlanma dönemlerinin ardından sık görülür.

Long ve short (uzun/kısa) — Long açmak fiyatın yükseleceğine, short açmak fiyatın düşeceğine oynamaktır. Türevlerde short, sahip olmadığın bir kontratı satıp sonra geri alarak açılır. Longların shortlara oranı ve stop-loss'larının nerede durduğu, kısa vadeli fiyat hareketlerinin en büyük itici güçlerinden biridir.

Piyasa değeri — Piyasa değeri, bir coinin güncel fiyatının dolaşımdaki arzıyla çarpımıdır — toplam büyüklüğünün kaba bir ölçüsü. Coinleri sıralamak ve birini oynatmak için ne kadar sermaye gerektiğini ölçmek için kullanılır. Düşük fiyat 'ucuz' demek değildir: devasa arzı olan bir coinin piyasa değeri kocaman olabilir.

Short squeeze — Short squeeze, shortların pozisyonlarını geri almaya zorlanmasıyla oluşan sert bir yükseliştir. Fiyat bir short likidasyonu kümesine doğru yükseldiğinde, o zorunlu alım fiyatı daha da yukarı iter ve zincirleme yeni short likidasyonlarını tetikler. Aşırı negatif fonlama ve yüksek açık pozisyon, klasik squeeze yakıtıdır.

Spot piyasa — Spot piyasa, varlığın kendisini güncel fiyattan, anında teslimle, kaldıraçsız ve vadesiz alıp sattığın yerdir. Vadesiz işlemler gibi türevlerin tersine durur. Spottaki alım ve satım baskısı, bir coinin 'gerçek' arz ve talebinin temelini oluşturur.

Vadesiz işlemler (perp) — Vadesiz işlem (perpetual ya da 'perp'), bir varlığın fiyatını takip eden ama vadesi hiç dolmayan türev kontratıdır. Uzlaşma tarihi yerine, fiyatı spota bağlı tutmak için fonlama oranı kullanır. Perp'ler kripto işlem hacminin büyük kısmını oluşturur; kaldıraç, fonlama ve likidasyonun çoğu da burada yaşanır.

Yöntem ve grafikler

Adil değer boşluğu (FVG) — Adil değer boşluğu (fair value gap, FVG), şiddetli bir hareketin bıraktığı dengesizliktir; ilk mumun en yükseği ile üçüncü mumun en düşüğü (ya da tersi) arasındaki boşluk olarak tanımlanır. Piyasa bu boşlukları tekrar ziyaret edip 'doldurmaya' eğilimlidir, bu yüzden doldurulmamış bir FVG mıknatıs ve tepki bölgesi gibi davranabilir. Aynı seviyedeki bir order block ile birlikte çok güçlü çalışır.

CVD — Kümülatif Hacim Deltası (CVD), kimin gerçekten kontrolde olduğunu göstermek için agresif alımdan agresif satımı çıkarıp zaman içinde biriktirir. Fiyat yükselirken CVD'nin düşmesi, rallinin sessizce satıldığı uyarısını verir; fiyat düşerken CVD'nin yükselmesi gizli bir birikime işaret edebilir — faydalı bir dönüş ipucu, ama CVD borsaya bağlı, toplulaştırılmış bir vekildir, bu yüzden teyit (confluence) şart. Bir süpürmede CVD'deki sert sıçrama, hareketin gerçek olduğunu destekler.

Destek ve direnç — Destek, alıcıların defalarca devreye girdiği fiyat bölgesidir; direnç ise satıcıların devreye girdiği bölge. Bunlar kesin çizgiler değil, bölgelerdir ve güçlerini kendilerine işaret eden bağımsız faktörlerin sayısından alır. Bir destek kırıldığında çoğu zaman dirence döner ve tam tersi — buna rol değişimi denir.

Emir bloğu (order block) — Emir bloğu (order block), güçlü bir itki hareketinden önceki son ters yönlü mumdur — yükselişçi bir order block, sert bir ralliden önceki son düşüş mumudur. Büyük bir oyuncunun büyük bir emri muhtemelen doldurduğu bölgeyi işaretler, bu yüzden fiyat oraya geri döndüğünde çoğu zaman tekrar tepki verir. Bir indirim (discount) bölgesindeki dokunulmamış order block'lar en güvenilir kabul edilir.

Eşit tepeler ve eşit dipler — Eşit tepeler (EQH) ve eşit dipler (EQL), neredeyse aynı fiyatta iki ya da daha fazla tepe-dip noktasıdır. Belirgin oldukları için stop-loss'lar hemen ötelerine yığılır ve büyük oyuncuların süpürmeyle hedeflediği likidite havuzları oluşturur. Fiyatın üstündeki stop kümesi yukarı hareket için, altındaki küme aşağı hareket için yakıt olabilir.

Hacim profili ve POC — Hacim profili, hacmin zamana göre değil her fiyatta ne kadar işlem gördüğünü gösterir. Kontrol Noktası (Point of Control, POC) en çok hacmin olduğu fiyattır — grafikteki en güçlü mıknatıs — ve Değer Alanı hacmin kabaca %70'ini tutar. Düşük hacimli bölgeler hızla geçilirken, yüksek hacimli bölgeler güçlü destek ve direnç gibi davranır.

Karakter değişimi (ChoCH) — Karakter değişimi (Change of Character, ChoCH), mevcut trende karşı yaşanan ilk yapı kırılımıdır — momentumun değişiyor olabileceğine dair erken bir uyarı. Tek başına ChoCH teyitli bir dönüş değildir; traderlar ona güvenmeden önce genelde yeni bir yüksek dip (ya da alçak tepe) ardından yeni yönde bir BOS bekler.

Likidite süpürme (sweep) — Likidite süpürme (liquidity sweep), fiyatın belirgin bir seviyenin — mesela eşit tepelerin ya da diplerin — üstünden geçip oraya yığılmış stop-loss'ları tetiklemesi ve sonra hızla geri dönmesidir. Büyük oyuncular bu stopları kendi emirlerini doldurmak için gereken likidite olarak kullanır, bu yüzden asıl hareket çoğu zaman süpürmeden önce değil sonra başlar. Emir akışı (CVD) gerçek bir süpürmeyi başarısız bir kırılımdan ayırmaya yardım eder.

MACD — MACD (Moving Average Convergence Divergence), iki hareketli ortalamanın farkından oluşan, ayrıca bir sinyal çizgisi ve bir histogram içeren bir momentum göstergesidir. Kesişimler ve histogramın yön değiştirmesi momentum değişimlerini ölçmek için kullanılır. Tüm göstergeler gibi fiyatın gerisinde kalır ve tek başına bir sinyal olarak değil, teyit olarak en iyi çalışır.

Mum (candle) — Mum, bir dönem boyunca fiyatı dört değerle özetler: açılış, en yüksek, en düşük ve kapanış. Gövde açılış-kapanış aralığını gösterir (dönemi kim kazandı), fitiller ise reddedilen uçları gösterir. Mum bir sinyal değil, bilgidir — anlamı, oluştuğu yerden gelir, mesela önemli bir seviyede.

Piyasa yapısı — Piyasa yapısı, trendi tanımlayan tepe ve dip dizilimidir: yükselen tepeler ve yükselen dipler yükseliş trendidir, alçalan tepeler ve alçalan dipler düşüş trendidir, net bir dizilim yoksa yatay seyirdir. Yapı, fitillerden değil kapanmış mumlardan okunmalıdır ve üst zaman diliminin yapısı alt zaman diliminden önce gelir.

Premium ve indirim (discount) — Bir fiyat aralığını %50 orta noktasından ikiye bölmek premium (üst yarı, 'pahalı') ve indirim/discount (alt yarı, 'ucuz') bölgelerini tanımlar. Disiplinli yaygın bir yaklaşım, longları yalnızca indirim bölgesinde, shortları yalnızca premium bölgesinde aramaktır; bu da girişlerin ödül/risk oranını iyileştirir. Bölgeler hangi aralığı ölçtüğüne bağlıdır.

RSI — RSI (Göreceli Güç Endeksi), son fiyat değişimlerinin hızını ve büyüklüğünü ölçen, 0 ile 100 arasında bir momentum osilatörüdür. 70'in üstü çoğu zaman aşırı alım, 30'un altı aşırı satım olarak adlandırılır, ama güçlü trendlerde RSI uzun süre uçlarda kalabilir. En faydalı sinyali uyumsuzluktur (divergence) — fiyat ile RSI'nin birbirini tutmadığı durum.

VWAP — VWAP (Hacim Ağırlıklı Ortalama Fiyat), bir dönemdeki fiyatın hacme göre ağırlıklandırılmış ortalamasıdır, yani işlemlerin gerçekte çoğunlukla nerede olduğunu yansıtır. Kurumlar bunu emir gerçekleştirmede adil değer kıstası olarak kullanır, bu da onu bir mıknatıs ve dinamik destek/direnç gibi davrandırır. Çapalı (anchored) VWAP, seçilen bir olaydan — büyük bir tepe ya da dipten — başlar.

Wyckoff birikimi — Wyckoff birikimi, büyük oyuncuların bir piyasa dibinde sessizce nasıl pozisyon topladığını tekrar eden bir dizilimle anlatır: Satış Klimaksı, Otomatik Ralli, İkincil Test, isteğe bağlı bir Spring (dibin altında son bir stop avı), Son Destek Noktası ve nihayet bir Güç İşareti. Hangi evrede olduğunu tanımak, traderın gerçek bir dibi geçici bir duraktan ayırmasına yardım eder.

Yapı kırılımı (BOS) — Yapı kırılımı (Break of Structure, BOS), fiyatın mevcut trend yönünde bir tepe-dip noktasını kırması ve devamı teyit etmesidir. Yükseliş trendinde önceki tepeyi kırmak yükselişçi bir BOS'tur. Bu, trende karşı kıran ve devam yerine dönüşe işaret eden Change of Character (ChoCH) ile karıştırılmamalıdır.

Risk ve istatistik

Beklenen değer (EV) — Beklenen değer, bir işlemin çok sayıda tekrar üzerindeki ortalama kâr ya da zararıdır: EV = kazanma olasılığı × ödül − kaybetme olasılığı × risk. Pozitif EV'li bir strateji, tek tek işlemleri kaybetse bile zamanla para kazandırır. Uzun vadeli kârlılığı belirleyen tek metrik budur; bu yüzden ödül/risk oranı yeterince büyükse düşük bir kazanma oranı bile çok kârlı olabilir.

Düşüş (drawdown) — Düşüş (drawdown), hesap değerinin bir tepeden onu izleyen dibe olan kaybıdır, genelde yüzde olarak gösterilir. Toparlanma doğrusal değildir: %30'luk bir düşüş başa dönmek için %42,8 kazanç ister, %50'lik bir düşüş ise %100. Maksimum düşüşü düşük tutmak (çoğu zaman %20'nin altında) risk yönetiminin temel hedeflerinden biridir.

Hurst üssü — Hurst üssü, bir fiyat serisinin trend yapıp yapmadığını ya da ortalamasına geri dönüp dönmediğini ölçen istatistiksel bir ölçüttür. 0,5'in üstü trend davranışına, 0,5 civarı rastgeleliğe, 0,5'in altı ortalamaya dönüşe işaret eder. Traderlar bunu, mevcut rejime trend takibinin mi yoksa trende karşı taktiklerin mi uyduğuna karar vermek için bir filtre olarak kullanır.

Kâr al (take-profit) — Kâr al (take-profit), fiyat bir hedefe ulaştığında pozisyonun bir kısmını ya da tamamını kapatan önceden belirlenmiş bir çıkıştır. Çoğu trader kademeli çıkar — ilk hedefte kısmi kâr alır ve stopu başa baş noktasına çeker — böylece kazancı kilitlerken daha büyük bir harekete de yer bırakır. Hedefleri girişten önce belirlemek, çıkıştan duyguyu çıkarır.

Kâr faktörü — Kâr faktörü, bir dizi işlemde brüt kârın brüt zarara bölünmesidir. 1,0'ın üstü stratejinin net kârlı olduğunu, kabaca 1,5'in üstü ise gerçek, kalıcı bir avantaja işaret eder. Bir stratejinin gerçekten işe yarayıp yaramadığını ölçmek için en basit tek sayılardan biridir.

Kazanma oranı — Kazanma oranı, kârla kapanan işlemlerin yüzdesidir. Tek başına yanıltıcıdır: zararlar büyükse %70 kazanma oranı bile para kaybettirebilirken, yüksek ödül/risk oranıyla %35 çok kârlı olabilir. Kazanma oranını her zaman ödül/risk oranı ve beklenen değerle birlikte oku.

Kelly kriteri — Kelly kriteri, avantajın ve ödül/risk oranın verildiğinde uzun vadeli büyümeyi en üst düzeye çıkaran pozisyon büyüklüğünü veren bir formüldür. Pratikte tam Kelly fazla agresiftir çünkü kazanma olasılığını tahmin etmedeki küçük hatalar hesabı mahvedebilir; bu yüzden traderlar bir kesir (yarım Kelly ya da daha azı) kullanır ve her işlemi sermayenin birkaç yüzdesiyle sınırlar.

Pozisyon büyüklüğü — Pozisyon büyüklüğü, bir işleme ne kadar sermaye — dolayısıyla ne kadar risk — koyacağına karar vermektir. Yaygın olarak öğretilen kural, işlem başına hesabın yalnızca %1–2'sini riske etmektir; böylece tek bir zarar ya da zarar serisi kalıcı hasar veremez. Çoğu zaman hayatta kalan traderları hesabını patlatanlardan ayıran şey girişler değil, pozisyon büyüklüğüdür.

Risk/ödül oranı (R:R) — Ödül/risk oranı, bir işlemde kazanmayı umduğun miktarı riske ettiğin miktarla karşılaştırır. 1:2'de iki birim kazanmak için bir birim riske edersin. Oran ne kadar yüksekse, başa baş gelmek için gereken kazanma oranı o kadar düşer — başa baş kazanma oranı 1 ÷ (1 + R:R)'dir, yani 1:2'lik bir işlemin yalnızca yaklaşık %33 kazanması yeter.

Sharpe oranı — Sharpe oranı, birim toplam risk (oynaklık) başına getiriyi ölçer. Yüksek Sharpe daha pürüzsüz, daha verimli getiri demektir; 1,0'ın üstü genelde sağlam sayılır. Yukarı yöndeki dahil her oynaklığı cezalandırdığı için, büyük kazançlı işlemleri olan stratejileri olduğundan düşük gösterebilir.

Sortino oranı — Sortino oranı, Sharpe oranının yalnızca aşağı yönlü oynaklığı cezalandıran, büyük kazançlı işlemleri cezalandırmayan bir iyileştirmesidir. Asimetrik, yüksek ödül/risk getirili al-sat stratejileri için çoğu zaman Sharpe'tan daha bilgilendiricidir, çünkü büyük kazançları cezalandırmak yerine ödüllendirir.

Stop-loss (zarar durdur) — Stop-loss (zarar durdur), fiyat orijinal fikrin yanlış çıktığı bir seviyeye ulaştığında işlemi kapatan önceden belirlenmiş bir çıkıştır — keyfi bir yüzde değil. İşlem açılırken konmalı ve asla pozisyonun aleyhine kaydırılmamalıdır. Stop kaydırmak ya da silmek, al-satta en pahalı alışkanlıklardan biridir.

Piyasa psikolojisi

Beklenti teorisi — Kahneman ve Tversky'nin beklenti teorisi (prospect theory), insanların riskli seçimleri gerçekte nasıl değerlendirdiğini anlatır: kayıplar kazançlardan daha ağır basar, kararlar bir referans noktasına (giriş fiyatın gibi) göre verilir ve küçük olasılıklar olduğundan fazla ağırlıklandırılır. Kazançları erken kesmek ve kesin bir kayıptan kaçınmak için kumar oynamak gibi pek çok al-sat hatasını açıklar.

FOMO — FOMO — Fear Of Missing Out (kaçırma korkusu) — zaten koşmakta olan bir harekete atlama dürtüsüdür, çünkü onun sensiz gidişini izlemek dayanılmaz gelir. Genelde traderları tam tepeye yakın, bir geri çekilmenin hemen öncesinde içeri sokar. Aciliyet hissi başlı başına bir anti-sinyaldir: bir işlem ne kadar acil hissettiriyorsa, genelde o kadar kötüdür.

Kayıptan kaçınma — Kayıptan kaçınma, bir kaybın acısının eşdeğer bir kazancın hazzından çok daha güçlü hissedildiği bilişsel önyargıdır — araştırmalar bunu yaklaşık 2,25 kat olarak ölçer. Al-satta insanları zararlı pozisyonları çok uzun tutmaya (kaybı kabullenmenin acısından kaçınmak için) ve kazançlıları çok erken kapatmaya iter ki bu tam tersi olması gerekendir.

Piyasa duygu döngüsü — Piyasa duygu döngüsü, fiyatı süren kalabalık duygusunun tekrar eden eğrisidir: iyimserlik, heyecan, coşku (tepe, en yüksek finansal risk), ardından kaygı, inkâr, panik ve teslimiyet (dip, en büyük fırsat), sonra inançsızlık ve umut. Akıllı para coşkuya satıp teslimiyette almaya eğilimlidir.

Refleksivite — George Soros'un bir kavramı olan refleksivite, katılımcıların inançlarının gözlemledikleri gerçekliğin ta kendisini değiştirdiği geri besleme döngüsüdür — yükselen fiyatlar alıcıları çeker, bu da fiyatları daha yukarı iter ve inancı pekiştirir. Döngü, anlatı yeni alıcılardan tükendiğinde ve gerçeklik beklentileri doğrulamadığında nihayet kırılır, çoğu zaman sert biçimde.

Yatkınlık etkisi — Yatkınlık etkisi (disposition effect), kazançlı pozisyonları çok erken satıp zararlıları çok uzun tutmaya dair iyi belgelenmiş eğilimdir. Kayıptan kaçınma ve haklı çıkma arzusu tarafından beslenir ve nötr bir stratejiyi sessizce zarar eden bir stratejiye çevirir. Çözümü, çıkışlara hislerinin değil piyasanın karar vermesine izin vermektir.

FAQ